Hedging es el conjunto de técnicas para reducir la exposición a movimientos adversos de precio. Las herramientas habituales son futuros, forwards, opciones y swaps, normalmente con vencimiento alineado al deal físico.
En commodities físicas, el hedging puede aplicarse al riesgo de precio del producto (futuros sobre la commodity) y al riesgo FX (forwards de divisa). No elimina el riesgo, lo cambia: se renuncia a una parte del upside a cambio de acotar el downside.
No todo deal exige hedging. La decisión depende del horizonte temporal, del tamaño del deal y del apetito de riesgo del equipo. Lo importante es que cada decisión —cubrir o no— sea explícita y quede documentada en el sistema.